作者：Csaba Moldicz 中国一中东欧研究院

概要

政府政治支持度在很大程度上取决于其经济表现。经济低迷往往会削弱政治支持，而经济向好则有助于提升政治地位。选民普遍关心的问题是生活是否比过去好，这将直接影响他们的投票倾向，影响政治支持度。由于匈牙利深度融入了欧洲供应链，欧元区特别是德国的经济衰退，对匈牙利经济造成了负面影响。数据显示，2024年全球经济正在缓慢复苏，但欧洲经济恢复速度较慢。全球与欧洲经济之间的经济增长（GDP）长期存在差距，而亚洲新兴经济体和发展中国家GDP水平不仅在追赶欧洲，也在接近全球平均水平。这一趋势证实了匈牙利政府自2011年推行的“向东开放”政策的合理性。该政策旨在通过在贸易、资本流动和技术转移等方面实现经济多样化，为匈牙利经济提供发展动力。

本简报将首先概述国际商业环境，其次重点分析匈牙利经济发展，包括关键增长指标、劳动市场、投资和公共财政等方面，同时简要分析欧盟和欧元区的相关经济指标。

一、欧洲经济复苏对比分析

当前与2008年金融危机后的情形类似，欧洲在全球地缘政治变动和权力转移中受到了严重冲击。全球疫情、俄乌冲突以及加沙冲突使欧盟及其成员国面临严峻挑战。欧洲经济增长率与全球其他地区之间的显著差距已成常态，并且可能导致经济衰退。2023年全球经济增长率达到了3.2%，实现了缓慢的经济复苏，但欧元区的经济增长几乎停滞，2023年欧元区GDP增幅仅为0.4%。国际货币基金组织（IMF）预测，2024年欧洲经济与全球其他地区之间的差距仍将存在，预计欧元区经济增长率仅为0.8%，而全球经济增长率将维持在3%以上。IMF还表示，2024年亚洲新兴经济体和发展中国家经济增长率将显著高于全球平均水平，达到5.2%。尽管2023年欧洲经济疲软，2024年第一季度欧洲经济显示出一定复苏迹象。但是，欧盟和欧元区经济增长在2024年最新两个季度基本停滞，与2023年同期相比改善甚微（0.1%和0.2%）。相比之下，匈牙利的经济复苏水平优于欧盟和欧元区的平均水平。2024年第一季度，欧元区和欧盟的经济增长率分别为0.4%和0.5%，而匈牙利同期GDP增长率则达到1.7%。

二、欧洲劳动力市场情况对比分析

近月来，劳动力市场指数有所改善，欧盟及欧元区的失业率逐步下降。2024年1月，欧盟和欧元区的失业率分别为6.0%和6.4%，较2023年1月分别下降了0.1%和0.2%。尽管欧盟整体情况有所改善，匈牙利失业率却有所上升。2023年1月匈牙利的失业率为3.8%，2024年1月的失业率为4.2%。中欧国家的失业率整体存在轻微恶化的现象，但已加入欧元区的中欧国家不受该趋势的影响。

三、欧洲外国直接投资对比分析

在全球疫情爆发两年后，外国直接投资曾出现复苏，但到2023年，这一趋势陷入停滞，外国直接投资项目数量及其创造的就业岗位均有所下降。与2019年相比，2023年欧洲的外国直接投资项目数量减少了11%，新创造的就业岗位数量也减少了7%。首先，经济增长缓慢、高通胀、能源价格飙升以及不稳定的地缘政治环境抑制了欧洲外国直接投资。具体而言，2017年外国直接投资项目数量为6653个，到2023年降至5694个；创造的就业岗位数量也从2017年的35.3万个减少至2023年的32万个。其次，工作方式的变化也影响了外国直接投资，例如远程办公的增加、协作技术和相关成本的提升抑制了外国直接投资。最后，美国颁布的《通胀削减法案（Inflation Reduction Act）》将投资从欧洲转移至美国。该法案颁布后，美国在欧洲投资项目数量下降了15%。

从项目行业分布来看，商业和专业服务（-27%）以及软件和信息技术服务（-19%）的外资项目数量显著下降，而机械设备（+31%）、电子产品（+14%）和金融服务（+13%）的外资项目数量则有所上升。笔者认为制造业项目对于吸引外资尤为关键，而欧盟在该领域的竞争力已显著减弱，是否会继续面临去工业化的挑战尚不确定。安永（Ernst & Young）报告指出：“虽然欧洲外资制造业项目总量有所下降，但西班牙（+7%）、土耳其（+12%）、波兰（+17%）和意大利（+18%）的项目数量却有所增加。塞尔维亚（+30%）、捷克共和国（+70%）和匈牙利（+70%）的制造业投资增长更为显著。”在报告覆盖的20个国家中，只有少数国家的外国直接投资项目数量显著增加。其中，仅有两个国家——匈牙利和瑞士的增长幅度达到了两位数。

四、2024年匈牙利经济评级及预测

2024年6月，穆迪评级（Moody’s Ratings）和惠誉国际（Fitch）确认了匈牙利的信用评级。穆迪保持了对匈牙利的BAA2评级，并认为匈牙利将稳定发展。对此，匈牙利财政部长表示：“尽管俄乌冲突恶化、欧盟竞争力削弱，三大信用评级机构仍将匈牙利评为投资级别，并且对匈牙利的评级较上世纪初提高了两个等级……”此外，穆迪积极评价了匈牙利减少政府和预算债务的措施，并指出稳定的外资流入和出口、消费增长是经济增长的积极因素。

惠誉也确认了匈牙利的BBB评级。惠誉预计匈牙利2024年GDP将增长2.3%，2025年将增长3.8%。在公共债务方面，惠誉预测匈牙利的公共债务占GDP的比例将从2023年的74.1%降至2024年的73.3%。同时，公共预算债务占GDP的比例也将有所下降。

五、匈牙利经济回暖表现

1、匈牙利经济已开始复苏。2024年第一季度，GDP同比增长1.7%，环比增长0.8%，均超出预期。数据显示，匈牙利服务业表现强劲，增长2.7%；制造业则环比下降4.2%；农业实现了0.4%的增长。在服务业中，信息和通信服务在第一季度同比增长9.8%，但这一增长主要反映了该行产品价格的显著上涨。在2024年第一季度，零售贸易额下降了3%，制造业中电气设备生产略有下滑，包括电池和车辆生产，反映了欧洲车辆市场的低迷。2023年农业产值有效遏制了GDP的进一步下滑，但在2024年达到该农业产值仍有难度。2024年GDP增长的关键在于如何改变人们的思想，促使他们增加消费。2024年第一季度实际家庭消费同比增长3.4%，这是一个积极信号。根据匈牙利政府最新预测，2024年GDP增长率将达2.5%。

2、匈牙利劳动力市场总体稳定，过去一年失业率略有上升。劳动力市场活跃度提升及人口结构调整均会影响失业率及就业人口数量。2024年4月，就业总人数为474.9万，同比减少3.9万。2024年2月至4月期间，国内就业人数增加3.8万，国外工作的匈牙利人增加1.1万，总数达11万，而同期公共部门雇员减少了8千人，降至62万人。

与许多欧洲国家不同，匈牙利的实际工资呈上涨趋势。2024年3月，匈牙利全职员工的平均税前工资为65.84万福林，净工资为45.27万福林，分别同比增长13.9%和13.7%，实际工资增长9.9%。根据Statista的数据，预计2024年匈牙利的实际工资将增长4.8%，高于欧盟1.6%的平均增幅。这也反映出中欧地区的广泛经济调整趋势，所有中欧国家在2024年的实际工资增幅预计都将超过欧盟平均水平。根据匈牙利中央统计局（Hungarian Central Statistical Office）的数据，不同领域的工资水平差异显著。2024年3月，金融服务领域的平均税前工资最高，达到116.2万福林，几乎是住宿和餐饮服务行业平均工资42.3万福林的三倍。

3、匈牙利外国直接投资趋势

根据匈牙利外交与对外贸易部的数据，2013年匈牙利的外国直接投资流入达到了130亿欧元，创历史新高。2022年，外国直接投资总额为64亿欧元，同样刷新纪录。在全球投资量下滑的背景下，稳定增长的外国投资尤为重要。虽然安永报告称2023年外国直接投资创造了1.1万个新就业岗位，但匈牙利政府数据显示实际创造了1.9万个岗位。匈外交部长在视频采访中表示：“凭借巨大的投资量，匈牙利已成为新经济时代的赢家之一。我们成功吸引了大量电动汽车产业的投资，而这一产业是这个时代的核心。”他还指出，从投资金额来看，中国是2023年匈牙利最大的投资国。

成功吸引外国直接投资可归因于匈牙利的“互联互通”战略。然而，美国驻匈牙利大使普雷斯曼（Mr. Pressman）发表评论认为：“如果仅听从政府报道，而不关注实质贸易伙伴，我会认为中国对匈牙利的经济重要性超过了美国，因为匈牙利人几乎每天都能接收到这样的媒体信息。但只要“互联互通”战略不是掩盖原则模糊的说辞，这样的战略就没有问题。”

从实际情况来看，大使的观点是正确的，美国与匈牙利的总贸易额仍高于中国，但有两个因素可以解释匈牙利的行为。首先，中匈贸易额快速增长，而美匈贸易额则趋于稳定。其次，匈牙利拥有国家主权，可以自由选择与任何国家进行贸易。此外，匈牙利的大部分贸易涉及生活消费品，安全问题相对较少。

外国直接投资对匈牙利至关重要，匈牙利经济增长难以在没有稳定资本流入的情况下进行。然而，由于欧洲地缘政治和经济不确定性，总投资额出现下降。根据匈牙利中央统计局数据，2024年第一季度总投资额比2023年同期下降了9.6%，比上一季度下降了3.6%。投资降幅最大的是制造业、房地产市场、交通运输和农业。数据显示，自2022年最后一个季度，欧洲总投资额持续下降。

六、总结

综上所述，匈牙利经济已度过最艰难的时期。在经历了2023年轻微衰退后，预计2024年和2025年匈牙利GDP将实现增长。强劲的外贸出口和逐步回升的个人消费为经济增长奠定了坚实基础。稳定的劳动市场也将推动GDP增长，预计涨幅将超过欧盟和欧元区的平均水平。目前需要指出的是，德国的不利经济政策仍影响匈牙利经济。然而，随着通货膨胀下降，进一步降息有望刺激经济。尽管显著降息的时间尚不确定，但随着2024年通货膨胀的降幅放缓，匈牙利国家银行也减缓了降息速度。外国直接投资的稳定增长是匈牙利经济发展的亮点，这得益于“向东开放”政策，因此预计今年将有更多投资项目公布。

中国-中东欧研究院非营利有限责任公司由中国社会科学院于2017年4月在匈牙利首都布达佩斯注册成立，是中国在欧洲首家独立注册的新型智库。中国-中东欧研究院搭建起依托中东欧国家学者的学术研究网络。

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